【株式市場からインバウンド復活の動向を読み解く】オミクロン変異株がインバウンド株に与えた影響

在日外国人向け街歩きツアーや海外向けオンライン体験の企画運営をしております、Japan Localizedインバウンドアナリストの宮本です。

オミクロン変異株が徐々に解明されつつあるも、感染拡大のペースを緩めるために欧米各国が入国規制を再び強化しています。また日本も2021年12月31日までの外国人の新規入国を停止しました。

そのような中、連日のオミクロン変異株の報道を受け、日経平均株価はコロナによる行動規制強化による景気減速の懸念から大きく下落しました。また、前回の記事でカテゴライズしたインバウンド銘柄も大きく下落しました。

今回の記事では水際対策が緩和され、短期ビジネス目的や留学生の入国が可能になった11月8日（11月5日の株価終値を使用）から12月3日までと、11月25日から12月3日までのインバウンド銘柄の株価パフォーマンスを元に、株式市場から読み解く、オミクロン変異株によるインバウンド業界への影響を考察していきます。

前回までの連載
・大手旅行会社2社の株価推移の差から分かる、市場の期待感は（Vol.1）
・「インバウンド銘柄」の正体（Vol.2）
・インバウンド需要を「カテゴライズ」し、株価を比較する（Vol.3）

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インバウンド業界をめぐる出来事：オミクロン株初確認前後

11月5日から12月3日までのインバウンド銘柄の株価パフォーマンス
ヤーマンの株価推移
HIS・KNT-CT・和心と航空会社2社（JAL・ANA）の株価推移
11月25日から12月3日までのインバウンド銘柄のパフォーマンス
富士急行と京成電鉄の株価推移
オミクロン株の発生、旅行代理店と空運への影響大きく

筆者紹介：Japan Localized代表宮本大

インバウンド業界をめぐる出来事：オミクロン株初確認前後

まずオミクロン変異株の報道前後のインバウンドに関わる出来事を簡単に整理したいと思います。

11月8日、短期ビジネス目的や留学生の入国が可能となった
11月25日、南アフリカ共和国で新型コロナウイルスの変異株「B.1.1.529」が発見されたと発表される
11月30日、モデルナのCEOがオミクロン変異株に対するワクチンの有効性はかなり低いとの見方を公表
12月1日、国土交通省が日本に到着する国際線の新規予約受け付けを12月末まで停止するよう、各航空会社に要請
12月2日、国土交通省が前日の停止要請を取り下げ

上記を見ても、オミクロン変異株が発見される前は入国制限緩和の流れだったのが、発見された後は急激に巻き戻されたことがわかります。これにより、インバウンド復活の期待感は大きく後退しました。

その期待感の後退がインバウンド銘柄の株価にどう影響を与えたのか、まずはパフォーマンスから見てみたいと思います。

11月5日から12月3日までのインバウンド銘柄の株価パフォーマンス

以下の図は11月5日から12月3日までのインバウンド銘柄の株価パフォーマンスです。

▲2021年11月5日から12月3日までのインバウンド銘柄のパフォーマンス：Japan Localized作成

赤いバーはTOPIXのリターンになります。それを上回るのは3銘柄のみで、残りのインバウンド銘柄は全てTOPIXを下回るパフォーマンスとなりました。

美顔器を製造するヤーマン（銘柄コード：6630）、HIS（銘柄コード：9603）、和雑貨販売や着物レンタルを展開する和心（銘柄コード：9271）が-20%を下回る下落率でした。

次にKNT-CT（銘柄コード：9726、近畿日本ツーリストクラブツーリズム）やANAホールディングス（銘柄コード：9202）、資生堂（銘柄コード：4911）、日本航空（銘柄コード：9201）などの馴染みがある会社の株価の下落率も目立ちます。

一方、比較的に下落率が小さいのは、東京ディズニーランド・東京ディズニーシーを運営するオリエンタルランド（銘柄コード：4661）、帝国ホテル（銘柄コード：9708）、コーセー（銘柄コード：4922）、京都ホテル（銘柄コード：9723）、ビックカメラ（銘柄コード：3048）でした。

このグラフから、全体的に宿泊にカテゴライズされる銘柄の下落率が小さい一方、移動（空運）やサービス、メーカーにカテゴライズされる銘柄の下落率が大きいことが読み取れます。